삼성SDI 주가 전망

삼성SDI[Buy/51만원]

 

■ 전기차용 전지의 성장 모멘텀 가속화

- 전기차용 전지 사업의 성장성은 19년 실적으로 이미 확인한 바 있음
- 이러한 추세는 지속될 것으로 전망. 자동차 업체들의 신규 전기차 출시/대기가 이어지고 있고, 신규 고객도 증가 중
- 전기차용 전지 사업은 20년 하반기를 기점으로 이익 발생 구간에 진입할 것으로 추정
- 참고로 동사의 전기차용 전지 사업 매출 비중은 20년 32% → 21년 36% → 22년 44%로 확대될 것이고, 영업이익은 20년 -224억원 → 21년 2,836억원 → 22년 4,301억원으로 증가할 것으로 전망

■ 눈높이를 높여도 좋을 시점 

- 동사의 밸류에이션과 주가 움직임은 전기차용 전지 사업의 성과와 밀접하게 연결
- 전기차용 전지 사업은 전방 시장(전기차)의 성장 초입 국면 고려 시 성장의 기회요인이 많을 것
- 자동차 업체들은 CO2(이산화탄소) 배출 감축 목표 달성을 위해 기존 자동차의 연비 개선에 나설 것이나 이러한 노력만으로는 한계가 있을 것인 바 전기차 생산/판매를 확대할 것으로 예상됨
- 이에 따라 2차전지 사용량도 크게 증가할 것

- 동사의 전기차용 전지 사업 매출 비중은 30%를 초과
- 또한 전기차용 전지의 시장 지배력 강화에 자원을 집중적으로 투입하는 등 성장 동력도 이 영역에서 탐색 중
- 전기차용 전지의 구조적 성장 잠재력은 점차 커져가고 있어 동사의 장기 투자 매력은 지속 부각될 것