인터넷/게임(Overweight) : 단기 조정 중

인터넷/게임(Overweight) : 단기 조정 중 

■ 단기 조정 중     

1) 단기 급등에 따른 수급조절로 주가 조정 중

- 인터넷게임 주가는 1주간 시장대비 5.7% 하회했으며, 절대주가 기준 4% 하회

- 단기주가상승과 넷플릭스, 마이크로소프트, 아마존 등 글로벌 기업 주가조정으로 투자심리 단기 냉각됐기 때문인 것으로 판단

- 국내 기관 카카오와, 네이버 각각 47만주, 51만주 순매도, 외인도 각각 26만주, 40만주 순매도

- 플랫폼기업대비 게임기업 주가흐름 상대적으로 양호했으며 상대적 주가상승이 네이버, 카카오 대비 덜 했으며, 개별 기업 이슈가 주가 지지한 경우 많았기 때문


2) 조정은 길지 않을 것

- 1) 2Q 실적 안정적 수준 기록할 전망이고, 2) 하반기 펀더멘털 개선 폭 상반기 상회할 것으로 전망하기 때문

- 2Q실적은 컨센서스 대비 양호한 수준 기록할 것으로 예상되는 기업 많을 것. 실적 좋은 기업 주가흐름은 Valuation 부담에도 견조했었다는 점에 투자심리 개선될 것으로 예상

- 카카오, 더블유게임즈 등은 컨센서스 크게 상회할 가능성 크단 점 주목해야할 것

- 하반기 주요기업 모멘텀 될 수 있는 다양한 이슈 가시화되며 주가 반영되기 시작할 것으로 예상


3) 카카오, 엔씨소트, 네이버, 더블유게임즈, 위메이트

- 카카오는 (1) 2Q 실적 기대감 경쟁사 대비 강하게 주가 반영될 것 기대. ‘톡보드’ 광고 흥행 시장예상 크게 상회하며 20년, 21년 실적 상향조정도 가능할 것으로 기대되는 만큼 투자심리 개선 가능할 전망. 

(2) 하반기부터 카카오게임즈 시작으로 21년 카카오뱅크까지 자회사 상장 연결가치 제고시킬 것. 

 

(3) 페이, 모빌리티, M 중심으로 중장기 성장 담보할 신규비즈니스 뉴스플로우도 투자심리 개선시킬 전망

 

- 엔씨소프트는 2~3Q 실적과 상관없이 2Q 실적발표서 4Q 신규게임 및 해외진출에 대해 시장에 확신 줘야 할 것으로 판단

- 위메이드는 샨다와 소송승소 후 라이선스 비즈니스 지속가능한 성장 가시화되며 21년까지 비중 확대할 수 있는 기업으로 투자전략 변화

 

- 더블유게임즈는 뛰어난 2Q 실적과 실적 이후 DDI 상장이 주가 지지하고 견인할 전망